Формула энергетического равновесия
Никогда ранее выбор дальнейшей стратегии не был для ключевых игроков мирового рынка энергоресурсов столь простым — это сокращение инвестиций.
Производители, продавцы и покупатели уже два года ведут дискуссию в попытке найти спасительные механизмы и вернуться к регулируемому, стабильному рынку. Пока, к сожалению, усилия их бесплодны. Однако это вовсе не значит, что период низких цен на нефть затянется. Я не раз уже говорил о том, что восстановление цен неизбежно, поскольку сокращение капиталовложений приводит к дефициту предложения, который быстро компенсировать невозможно.
В чем же смысл нынешней ценовой войны? Думаю, в первую очередь, это — конкуренция за долю на рынках. И Россия не собирается в данном случае играть роль статиста. Как известно, у «Роснефти» — самые низкие операционные затраты: 2,1 долл. /баррель (без налогов и транспорта), и мы быстро увеличиваем свою долю мирового рынка нефти. За 10 лет (с 2005 по 2015 год) наша доля на рынке нефти (плюс конденсат) по статистике МЭА выросла с 1,9% до 4,9%, а после приобретения «Башнефти» — до 5,4%. Причем в отличие от некоторых конкурентов, которые наращивают долю с помощью демпинга, мы расширяем свое присутствие, устанавливая партнерские отношения и создавая совместные предприятия с ключевыми потребителями нефти, т.е. выстраиваем глобальные интегральные цепочки.
Яркий пример — выход «Роснефти» на индийский рынок, который мировые лидеры нефтегазовой отрасли считают одним из наиболее привлекательных и перспективных. Для того чтобы закрепиться на нем, мы использовали формат трансконтинентального бизнеса. «Роснефть» создала альянсы с индийскими компаниями, привлекая их к освоению перспективных нефтегазовых провинций России. Это заложило основу энергомоста между странами. Затем российская компания вошла в капитал ведущего НПЗ Индии, расположенного в городе Вадинар. Существенным фактором, определившим выбор в пользу данного актива, стал высокий уровень технологической оснащенности завода (11,8 по индексу Нельсона), позволяющий обеспечивать выдающуюся экономику проекта (средняя маржа переработки за последние полгода — свыше 10 долл. на баррель). Благодаря активному присутствию на рынке Венесуэлы «Роснефть» сумеет получить существенную синергию от переработки тяжелого сырья из Латинской Америки на мощностях индийского завода. Кроме того, современный НПЗ с комплексной инфраструктурой позволит создать в Вадинаре энергетический хаб, обеспечивающий нефтепродуктами рынки Юго-Восточной Азии и Индийского океана.
Именно такие глобальные интегральные цепочки являются на данном этапе лучшим способом выстоять в конкурентной борьбе. В условиях низкомаржинального депрессивного рынка именно крупные технологически совершенные предприятия с максимальной глубиной переработки и доступом к потребителям сразу нескольких стран обладают определенными преимуществами, поскольку глубокая переработка и развитая продуктовая и географическая логистика обеспечивают большую гибкость на рынках, испытывающих давление как со стороны конъюнктуры так и со стороны регулирования. Заметим, что при падении цен на нефть цены на нефтепродукты в Европе не упали, потому что удешевление сырья было компенсировано ростом акцизов. В этом контексте предприятия, расположенные в Средиземноморье, обладают значительным потенциалом благодаря своим логистическим преимуществам. Мы рассматриваем возможность усилить свое присутствие на данном рынке, в том случае если партнеры предложат нам механизмы, позволяющие повысить экономическую эффективность проектов. Уверен, потенциал для развития есть, и он будет реализован — итальянские компании при нашем участии уже демонстрировали свой образцовый подход к формированию успешной трансконтинентальной модели бизнеса.
Мы очень довольны своими инвестициями в итальянскую переработку, которые оказались весьма успешны. Когда мы в 2013 году приобретали пакет Saras S.p.A по цене 1,37 Евро за акцию считалось, что это дорого. Через два года мы продали часть пакета с доходностью около 40% по сравнению с ценой приобретения. Прибыль до вычета налогов и комиссий составила 45 млн евро.
В конечном счете, глобальный подход на руку не только «Роснефти» и ее партнерам — создание интегрированной цепи «производство — переработка — сбыт», в основе которой лежат долгосрочные контракты, является наиболее эффективным инструментом стабилизации глобального энергетического рынка благодаря обеспечению прозрачных условий взаимодействия между всеми его участниками, принимая во внимание при этом роль регуляторов, которые легко могут изменить любую модель. Взаимная выгода, долгосрочность и доверие — вот ключевые принципы нашей работы.
Cтатья, опубликованная в итальянском издании Corriere della Sera